電子板塊年初以來跑贏大盤,排名第五。

　　全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持景氣,A股電子行業(yè)最近三個季度營收保持30%以上增速,營業(yè)利潤的增速,2013Q2僅13.6%,Q3達(dá)31.4%,Q4沖高到60.4%,年初以來電子行業(yè)在各子行業(yè)中漲幅排名第5。

　　行業(yè)增長勢頭回歸平穩(wěn),關(guān)注新與芯的機(jī)會。

　　電子行業(yè)營業(yè)利潤2014Q1大幅回落到22.9%,并且營收從2013Q3以來也難以繼續(xù)向上提升,2012年以來的增長趨勢有見頂跡象,未來電子行業(yè)有可能回歸到平穩(wěn)增長的水平。比較來看,建議關(guān)注新產(chǎn)品、新材料、新應(yīng)用與芯片產(chǎn)業(yè)的機(jī)會。

　　智能終端:關(guān)注新產(chǎn)品、新材料、新應(yīng)用。

　　據(jù)IDC等預(yù)計,2013年以后智能手機(jī)和平板電腦的增速將逐步下滑到30%以下。其中2013-2018年智能手機(jī)的出貨量CAGR為12.3%,建議關(guān)注以下機(jī)會:蘋果新品拉動產(chǎn)業(yè)鏈出貨;谷歌眼鏡和陣列鏡頭引領(lǐng)光學(xué)技術(shù)的創(chuàng)新;金屬外觀件需求提升導(dǎo)致產(chǎn)能吃緊;藍(lán)寶石前景看好,短期需注意性能和成本是否限制其發(fā)展速度。

　　半導(dǎo)體:關(guān)注芯片產(chǎn)業(yè)歷史機(jī)遇。

　　集成電路是規(guī)模達(dá)3000億美元的巨大產(chǎn)業(yè),但我國實(shí)際自給率僅有約10%,發(fā)展空間巨大。目前我國IC產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步明顯、人才形成優(yōu)勢、政策力度空前,未來十年將以產(chǎn)業(yè)基金方式投入1萬億,行業(yè)迎來歷史機(jī)遇。